SIP – Tiềm năng từ quỹ đất lớn.

1. Hoạt động kinh doanh cốt lõi xoay quanh chuỗi giá trị của khu công nghiệp.

Doanh thu và lợi nhuận của SIP chủ yếu đến từ 2 mảng, đó là cung cấp dịch vụ tiện ích điện nước cho các KCN và cho thuê BĐS KCN.

Biên lợi nhuận gộp mảng cung cấp dịch vụ tiện ích điện, nước KCN của SIP giao động trong khoảng 8 – 11%, đây là mức tương đối cao so với trung bình ngành. Còn biên lợi nhuận mảng cho thuê BĐS KCN của SIP thì ở mức rất cao, khoảng 60 – 70%.

2. Kỳ vọng của các mảng kinh doanh.

I. Mảng cung cấp dịch vụ tiện tích điện, nước khu công nghiệp (KCN).

Hiện nay, SIP phân phối điện và nước cho 4 KCN mà doanh nghiệp sở hữu. Ngoài ra, SIP hiện còn đang vận hành khoảng 50 MWp tấm pin mặt trời. Doanh nghiệp cũng tham gia cung cấp các dịch vụ tiện ích khác như xử lý chất thải và quản lý cơ sở hạ tầng. Tính đến nay, SIP đang cung cấp dịch vụ tiện ích cho hơn 1.400 Ha diện tích KCN. Với việc diện tích KCN cho thuê của SIP ngày càng tăng qua các năm, điều này sẽ giúp cho mảng cung cấp dịch vụ tiện ích điện, nước duy trì được mức tăng trưởng ổn định.

II. Mảng cho thuê khu công nghiệp (KCN).

Tính đến cuối Q3/2024, diện tích đất thương phẩm tại các KCN của SIP còn khoảng 969 Ha, tương đương với tổng doanh thu ước tính khoảng 31.325 tỷ.

Hiện nay, doanh thu chưa thực hiện của SIP là 11.819 tỷ.

Doanh thu mảng KCN của SIP được ghi nhận theo phương pháp phân bổ từng năm dựa vào chu kỳ thuê. Trung bình mỗi năm SIP ghi nhận khoảng từ 300 – 400 tỷ doanh thu KCN, vậy sẽ phải mất 30 năm thì doanh nghiệp mới hạch toán hết giá trị doanh thu chưa thực hiện tại cuối Q3/2024. Chưa kể tổng doanh thu ước tính của diện tích đất thương phẩm còn lại của SIP lên đến 31.325 tỷ, do đó nếu không thay đổi cách hạch toán từ phân bổ theo từng năm sang hạch toán 1 lần thì sẽ phải rất lâu nữa SIP mới ghi nhận hết doanh thu của mảng KCN.

Ngoài các dự án KCN thì SIP cũng triển thêm các dự án khu đô thị xung quanh các KCN mà doanh nghiệp đang sở hữu.

3. Cơ cấu tài chính lành mạnh.

Cơ cấu tài chính của SIP rất lành mạnh, khi mà lượng tiền mặt mà doanh nghiệp đang nắm giữ còn lớn hơn tổng nợ vay tài chính.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/