PVD – Lợi nhuận nghìn tỷ 2024.

1. Lịch sử hào hùng 2014.

Giai đoạn từ 2010 – 2014, kinh tế thế giới ổn định trở lại sau khủng hoảng 2008, sức cầu tăng lên làm cho giá dầu tăng cao và liên tục neo ở mức trên 100 USD/ thùng. Từ đó làm cho giá thuê giàn khoan tăng 15% và số lượng thuê dàn khoan tăng mạnh.
Ngành dầu khí nói chung và cổ phiếu PVD PVS nói riêng là những doanh nghiệp được hưởng lợi từ giá dầu tăng cao, từ đó lợi nhuận tăng mạnh trong giai đoạn từ 2013 – 2015.

Trong giai đoạn 2010 – 2014, giá dầu tăng mạnh làm cho các công ty trong lĩnh vực dầu khí được hưởng lợi, điển hình là cổ phiếu PVD khi mà 5 giàn khoan của doanh nghiệp phải hoạt động hết công suất, ngoài ra phải thuê thêm 6 giàn khoan nữa để đáp ứng nhu cầu khai thác dầu khí của khách hàng.

Năm 2014, nhờ có số lượng giàn khoan hoạt động tăng gấp đôi, cho nên doanh thu của PVD tăng gấp 2 lần, lợi nhuận tăng 76% so với năm 2012.

Với doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh, giá cổ phiếu PVD cũng bật tăng 250% giai đoạn 2013 – 2014.

PVD là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thăm dò và khai thác dầu khí, cho nên lợi nhuận sẽ có độ trễ so với diễn biến giá dầu. Nhưng vận động giá của cổ phiếu thường phản ứng trước dựa theo tình hình vĩ mô. Bắt đầu từ Q4 2015 lợi nhuận PVD giảm mạnh, nhưng giá cổ phiếu đã tạo đỉnh và giảm từ Q3 2014, cùng với thời điểm giá dầu bắt đầu giảm mạnh. Theo dõi vĩ mô là 1 phần rất quan trọng trong đầu tư chứng khoán, lợi nhuận tăng giảm đột biến đôi khi chỉ là kết quả của vĩ mô.

2. Kỳ vọng giá dầu 2024.

FED đã phát đi thông báo sẽ có 3 lần giảm lãi suất trong năm 2024, kỳ vọng hoạt động sản xuất trong nền kinh tế toàn cầu sẽ có sự phục hồi, từ đó dẫn đến nhu cầu sử dụng dầu sẽ tăng mạnh trở lại. Đây sẽ là yếu tố then chốt giúp cho giá dầu tăng một cách bền vững tương tự giai đoạn 2011 – 2014. Chưa kể khi FED giảm lãi suất sẽ làm cho đồng USD suy yếu, giá dầu cũng sẽ tăng vì giá dầu vẫn đang neo theo đồng USD.

3. Siêu dự án Lô B Ô Môn – Thúc đẩy tăng trưởng của các doanh nghiệp dầu khí

Dự án khí điện Lô B – Ô Môn là chuỗi dự án khí điện nội địa bao gồm dự án phát triển mỏ Lô B quy mô đầu tư gần 12 tỷ USD. Dự án có thể được thực hiện ngay trong quý 4/2023 mà không cần phải hoàn toàn phụ thuộc vào tiến trình xin FID (quyết định cuối cùng). Dự án Lô B Ô Môn được kỳ vọng là sẽ góp phần tạo ra sự tăng trưởng cho các doanh nghiệp ngành dầu khí.

PVD sẽ được hưởng lợi khoảng 200 triệu USD trong giai đoạn đầu của dự án Lô B – Ô Môn, với hoạt động kinh doanh chính là thăm dò và khai thác dầu khí, PVD sẽ tiếp tục được hưởng lợi rất lớn trong các giai đoạn tiếp theo.

4. PVD – Lợi nhuận nghìn tỷ trong 2024.

Nhu cầu thăm dò và khai thác dầu khí khu vực Trung Đông tăng mạnh, ước tính khoảng 15 giàn khoan đã di chuyển từ khu vực Đông Nam Á sang Trung Đông vì giá thuê giàn khoan bên khu vực này cao hơn. Từ đấy làm nguồn cung giàn khoan khu vực Đông Nam Á giảm đáng kể trong khi không có giàn khoan đóng mới trong nhiều năm trở lại đây ở khu vực Đông Nam Á.

Chính vì thiếu hụt nguồn cung nên từ đầu năm 2024, giá thuê giàn khoan đã tăng 25%, đạt 110K USD – 130K USD/ ngày. Với việc đã tái ký nhiều hợp đồng mới với giá thuê cao hơn, kỳ vọng PVD sẽ có lợi nhuận đột biến từ ngay các quý đầu năm.

• Giàn khoan PVD I: Vào cuối năm 2023, PVD I sẽ được kéo sang Malaysia để phục vụ hai hợp đồng 1 năm cho Petronas Carigali (PCSB), trong đó PVD sẽ được hưởng giá thuê cao hơn cho hợp đồng thứ 2.
• Giàn khoan PVD II: hiện đang khoan cho Pertamina tại Indonesia với hợp đồng dài hạn 2 năm (+1 năm tùy chọn gia hạn) kể từ tháng 10/2022.
• Giàn khoan PVD III: tiếp tục khoan tại Hibiscus Malaysia đến giữa năm 2024 với hợp đồng gia hạn từ cuối năm 2023 (với giá thuê cao hơn nhiều so với hợp đồng cũ).
• Giàn khoan PVD VI: sẽ được kéo sang Malaysia để phục vụ cho PCSB từ tháng 11/2023 với các điều khoản hợp đồng tương tự như giàn PVD I.
• Giàn khoan PVD XI: Đã có hợp đồng tới hết 2024.
• Giàn khoan TAD: Đã ký hợp đồng đến hết 2025.

Ngoài ra, nhu cầu sử dụng giàn khoan tại Việt Nam kể từ 2025 sẽ ở mức cao, bởi trong 2025 rất nhiều dự án trọng điểm sẽ được triển khai thăm dò và khai thác. Dự báo giai đoạn 2024 – 2025 các giàn khoan của PVD sẽ phải hoạt động hết công suất tương tự 2013 – 2014. Chưa kể PVD dự kiến đang dự kiến đầu tư thêm 2 giàn khoan nữa với tổng giá trị lên tới 180 triệu USD.

Với việc giá dầu đã neo ở một mức cao trong thời gian dài, nhu cầu thăm dò và khai thác dầu tăng cao, tái ký hợp đồng với giá thuê cao hơn, kỳ vọng PVD sẽ quay lại thời hoàng kim với lợi nhuận trên 1000 tỷ vào năm 2024.

5. Khuyến nghị.

ALIAS team đã khuyến nghị khách hàng mua PVD từ vùng giá 27 – 29. Với vùng giá hiện tại NĐT vẫn hoàn có thể thể tham gia mua.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/

Video phân tích chi tiết: