PLX – Xăng tăng nhưng lỗ nặng.

1. Lỗ sau thuế hơn 700 tỷ.

Trong Q1/2026, PLX lỗ sau thuế 763 tỷ, trái ngược với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư rằng doanh nghiệp sẽ lãi lớn khi giá xăng dầu tăng mạnh.

PLX vẫn được hưởng lợi từ việc giá xăng dầu tăng mạnh, bằng chứng là trong Q1 doanh nghiệp được hoàn nhập các khoản giảm giá vốn hàng bán 2.015 tỷ. Tuy nhiên, khi hết hàng tồn kho giá rẻ, doanh nghiệp phải nhập hàng mới với giá cao hơn. Tại thời điểm chốt sổ Q1/2026, do giá nhập xăng dầu xăng dầu đầu vào giảm thấp hơn giá vốn, điều này khiến cho PLX phải trích lập dự phòng hơn 6.321 tỷ, đây là nguyên nhân chính dẫn đến thua lỗ.

2. Dự báo Q2/2026.

Trong nửa đầu Q2/2026, giá bán lẻ xăng dầu tại Việt Nam giảm mạnh. Tuy nhiên, do đã trích lập dự phòng hơn 6.321 tỷ từ trước, điều này giúp cho PLX sẽ không bị thua lỗ nặng. Lượng hàng tồn kho giá cao tại cuối Q1 đến nay gần như đã được tiêu thụ hết, do đó hàng trong kho hiện tại của PLX đang có giá vốn tương đối thấp. Vì vậy, nếu giá xăng dầu tăng trở lại trong các kỳ điều chỉnh tới, lợi nhuận của PLX có thể cải thiện đáng kể.

3. Khuyến nghị.

Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp thương mại như PLX chịu tác động lớn từ biến động giá xăng dầu trên thị trường. Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến giá bán lẻ xăng dầu trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào PLX.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trợ lý phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/