PHP – Mở rộng thêm cảng mới.

1. Đầu tư thêm bến cảng 7.000 tỷ.
PHP đang sở hữu 5 cảng, trong đó cảng Hoàng Diệu đang trong quá trình di dời để xây cầu Nguyễn Trãi và bến container số 3, 4 tại cảng Lạch Huyện đang trong quá trình xây dựng. Hiện nay, PHP là doanh nghiệp cảng biển có quy mô lớn nhất miền Bắc với tổng công suất thiết kế đạt 2.1 TEU (Chưa tính bến số 3, 4 tại tại cảng Lạch Huyện).

Trong số 4 cảng đang hoạt động của PHP thì có 2 cảng ở thượng nguồn sông Cấm đó là cảng Hoàng Diệu và Chùa Vẽ, 2 cảng còn lại ở hạ nguồn sông Cấm đó là cảng Đình Vũ và Tân Vũ.

Nhận thấy được khả năng cạnh tranh trong khu vực dọc sông Cấm không quá cao, do đó PHP đã đẩy mạnh đầu tư thêm bến số 3,4 tại cảng nước sâu Lạch Huyện. Tổng vốn đầu tư của bến số 3,4 là gần 7.000 tỷ. Trong 6T/2024, PHP đã rót thêm 500 tỷ để đầu tư vào dự án với mục tiêu sớm đưa bến đỗ 3,4 vào hoạt động. Theo thông tin từ ban lãnh đạo PHP, dự án đã hoàn thành được 70% khối lượng công việc và có thể sẽ bắt đầu đưa vào khai thác từ Q1/2025.

Bến số 3, 4 của PHP có vị trí nằm ngay cửa ngõ hướng ra biển Đông, trong tương lai đây sẽ là một trong những khu vực cảng nước sâu hiện đại và có quy mô lớn nhất Việt Nam. Khi bến số 3, 4 đi vào hoạt động sẽ nâng tổng công suất của PHP tăng thêm 50%, từ đó tiếp tục củng cố vị thế là thế doanh nghiệp cảng biển có quy mô lớn nhất Miền Bắc.

2. Nhận hơn 300 tỷ từ việc đền bù di dời cảng Hoàng Diệu.
Hiện nay, cảng Hoàng Diệu đang bị di dời để phục vụ cho việc xây cầu Nguyễn Trãi, do đó một phần khối lượng công việc của cảng này sẽ được chuyển sang cảng Chùa Vẽ (NĐT xem hình các cảng đang hoạt động của PHP ở phía trên để hiểu rõ hơn). Tổng giá trị bồi thường mà PHP nhận được từ việc di dời cảng Hoàng Diệu là 313 tỷ, điều này sẽ giúp doanh nghiệp ghi nhận một khoản lợi nhuận đột biến. Cảng Hoàng Diệu đang gấp rút thực hiện các công tác di dời cuối cùng, dự kiến hoàn tất trong Q3/2024, do đó PHP có thể sẽ hạch toán lợi nhuận đột biến từ việc nhận bồi thường ngay trong quý này.

3. Cơ cấu tài chính lành mạnh.
Tại cuối Q2/2024, PHP đang nắm giữ lượng tiền mặt khoảng 2.200 tỷ, còn nợ vay tài chính của doanh nghiệp chỉ là 514 tỷ. Việc tiền mặt gấp nhiều lần nợ vay giúp cho PHP không gặp quá nhiều áp lực tài chính khi đầu tư bến số 3, 4 tại cảng Lạch Huyện. Chưa kể mỗi năm lợi nhuận PHP làm ra lợi nhuận sau thuế khoảng 500 tỷ, từ đó giúp cho tình hình tài chính ngày càng vững mạnh hơn.

4. Kỳ vọng thoái vốn nhà nước.
Hiện tại, nhà nước đang nắm giữ khoảng 92% cổ phần tại PHP, do đó số lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường doanh nghiệp này rất thấp.

Trong quá khứ, PHP đã từng nằm trong danh sách kế hoạch thoái vốn của nhà nước, nhưng đến nay quá trình thoái vốn vẫn chưa được diễn ra. Với vị thế là doanh nghiệp cảng biển có quy mô lớn nhất Miền Bắc, điều này sẽ giúp cho PHP lọt vào tầm ngắm của các nhà đầu tư tổ chức, từ đó giúp cho giá trị thoái vốn sẽ ở mức cao, do đó câu chuyện thoái vốn vẫn là một trong những kỳ vọng trong tương lai của doanh nghiệp.

5. Khuyến nghị.
Trước đó, PHP là cổ phiếu gần như không có thanh khoản, nhưng hiện nay thanh khoản của cổ phiếu đã tăng gấp nhiều lần, điều này chứng tỏ dòng tiền lớn đã tham gia mua gom cổ phiếu. Lượng cổ phiếu trôi nổi của PHP ở mức rất thấp, do đó rất dễ để tiếp tục kéo trong trong tương lai. NĐT có thể tham gia mua cổ phiếu PHP với tỷ trọng nhỏ quanh vùng giá 24 – 26.

Link video phân tích:
Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/