NTL – Cập nhật BCTC quý 3.

NTL vừa công bố BCTC quý 3/2025 ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 12,7 tỷ đồng, tăng 255% so với cùng kỳ năm 2024. Công ty giải trình lý do lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu đến từ khoản lãi tự doanh chứng khoán và lãi tiền gửi ngân hàng.

1. Cập nhật hoạt động tự doanh.

Khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục tự doanh của NTL vẫn tập trung trọng yếu vào cổ phiếu TCH. Tại thời điểm 30/9/2025, NTL hiện đang chi 238,4 tỷ đồng để nắm giữ 15 triệu cổ phiếu TCH, ước tính giá mua vào khoảng 15.600 VND/cổ phiếu.

TCH hiện đang có giá 22.5 cho thấy khoản đầu tư của NTL vào TCH đang đem lại khoản lãi 103,5 tỷ đồng.

2. Được giao dự án NOXH tại quỹ đất ký hiệu OXH-01.

Ngày 29/7/2025, UBND tỉnh Quảng Ninh chấp thuận giao cho NTL làm chủ đầu tư dự án Nhà ở xã hội tại quỹ đất ký hiệu OXH-01. Đây cũng là dự án nhà ở xã hội đầu tiên mà NTL tiến hành triển khai xây dựng.

Dự án có quy mô 1.5 ha, trong đó có 1 tòa chung cư cao 19 tầng với 17 tầng khối tháp và tum kỹ thuật. Dự án có 850 căn hộ bán, cho thuê mua, cho thuê với diện tích từ 50 – 60m2/căn cho khoảng 3.400 người với tổng mức đầu tư 968 tỷ đồng.

Dự kiến NTL sẽ hoàn thiện các thủ tục chuẩn bị đầu tư trong quý 3/2025, bắt đầu xây dựng từ quý 4/2025 đến quý 3/2027 và đưa vào hoạt động, khai thác, vận hành trong quý 4/2027. 

3. Dự án Dịch Vọng – Kỳ vọng lớn nhất của NTL.

Dự án trọng điểm mang lại kỳ vọng lớn nhất cho NTL trong năm 2025 là dự án chung cư cao cấp tại ô đất NO11 thuộc KĐT mới Dịch Vọng. Dự án gồm một tòa nhà cao 32 tầng và 2 tầng hầm, tổng vốn đầu tư khoảng 1.500 tỷ đồng, trong đó 1.000 tỷ dự kiến huy động từ bên ngoài.

Dự án nằm tại Cầu Giấy – nơi có giá BĐS cao nhất Hà Nội, được quy hoạch hạ tầng giao thông bài bản. 

“Sài Gòn có Thủ Thiêm, Hà Nội có Cầu Giấy, Hải Phòng có Thủy Nguyên”

Dự án dự kiến sẽ có giấy phép xây dựng vào Q3/2025 và khởi công xây dựng trong Q4/2025. Nếu dự án được triển khai đúng tiến độ, NTL có thể ghi nhận doanh thu và lợi nhuận đột biến trong giai đoạn 2026 – 2027.

NTL dự định sẽ vay 1000 tỷ từ ngân hàng, vốn tự có là 500 tỷ đồng để triển khai dự án tòa nhà NO11 tại KĐT Dịch Vọng.

Phần lớn hạng mục trong KĐT đã hoàn thành, hiện chỉ còn 2 ô đất trống là HH và NO11. Trong đó, ô đất NO11 với diện tích 4.650m² đã hoàn tất giải phóng mặt bằng, sẵn sàng khởi công xây dựng ngay sau khi được cấp phép.

4. Pháp lý mới nhất.

Ngày 30/5/2025, TP. Hà Nội đã phê duyệt điều chỉnh chủ trương đầu tư, nâng tổng vốn dự án KĐT Dịch Vọng lên 5.125 tỷ đồng và gia hạn hoàn thành đến quý 1/2029.

Ngày 11/8/2025, Hội đồng quản trị NTL thông qua kế hoạch triển khai dự án chung cư cao tầng tại ô đất NO-11.

Hiện tại, NTL đang tiến hành xin phê duyệt thiết kế cơ sở, giấy phép xây dựng, mục tiêu hoàn tất xin giấy phép vào quý 3/2025 và khởi công quý 4/2025. 

5. Dự báo.

Năm 2023 – 2024, NTL mở bán dự án Lideco Bãi Muối thu về lợi nhuận sau thuế 1000 tỷ đồng, cổ phiếu đã tăng 295%, dẫn đầu ngành BĐS trong giai đoạn này.

Nếu dự án NO11 được triển khai đúng kế hoạch, NTL có thể ghi nhận doanh thu và lợi nhuận đột biến trong giai đoạn 2026 – 2027. Đây cũng có thể là yếu tố kích hoạt một chu kỳ tăng trưởng mới cho doanh nghiệp, tương tự giai đoạn cổ phiếu bứt phá nhờ dự án Lideco Bãi Muối trước đây.

6. Khuyến nghị.

Đội ngũ đánh giá bối cảnh vĩ mô hiện tại vẫn ổn, thị trường chưa tạo đỉnh dài hạn, rung lắc trong ngắn hạn là cơ hội để NĐT mua được cổ phiếu tiềm năng ở vùng giá rẻ. Đội ngũ đã khuyến nghị NĐT mua gom NTL tại vùng giá dưới 18.5, kỳ vọng sau khi được cấp giấy phép xây dựng dự án Dịch Vọng, NTL sẽ bước vào sóng tăng mạnh.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/