MSR – Dự báo 2025

1. Kết quả kinh doanh Q1 2025.

Trong Q1 2025, MSR vẫn bị lỗ 222 tỷ, nguyên nhân đến từ mảng Vonfram bị lỗ gộp 195 tỷ. Nhưng nếu đánh giá kỹ hơn thì hoạt động kinh doanh của MSR trong Q1 2025 đang tích cực hơn năm 2024 rất nhiều.

Có 2 lý do khiến cho MSR tiếp tục bị lỗ ở mảng Vonfram:

• Nguyên nhân đầu tiên là do MSR đang đợi Bộ tài nguyên môi trường phê duyệt cấp phép để tiếp tục khai thác mỏ Núi Pháo, từ đó khiến cho sản lượng và doanh thu Vonfram giảm mạnh trong Q1 2025, chỉ đạt 770 tỷ. Trong khi cùng kỳ năm ngoái, Q1 2024 mảng Vonfram mang lại cho MSR tới 2.698 tỷ doanh thu.

• Nguyên nhân tiếp theo là do giá APT Vonfram trong Q1 vẫn ở mức thấp, chỉ khoảng 320 USD/MTU.

2. Vĩ mô 2025.

Ngày 4/2/2025, Trung Quốc hạn chế xuất khẩu những kim loại quan trọng để trả đũa cho hành động áp thuế của ông Trump, trong đó có Vonfram và Bismuth. MSR được hưởng lợi lớn khi mỏ Núi Pháo mà MSR đang khai thác, có trữ lượng Vonfram chiếm 40%, còn Bismuth chiếm 30% sản lượng trên toàn thế giới bên ngoài Trung Quốc.

Trung Quốc chiếm 85% nguồn cung Vonfram và 81% nguồn cung Bismuth trên toàn cầu, khi Trung Quốc hạn chế xuất khẩu những kim loại này, từ đó khiến cho giá kim loại tăng mạnh.

Giá APT Vonfram bên ngoài Trung Quốc đã tăng từ 320 USD/MTU đầu năm 2025 đã lên tới 380 USD/MTU, mức tăng tương ứng là 20%. Đây đang là kim loại chủ đạo mà MSR đang khai thác.

Giá Bismuth cũng đã tăng từ 2-3 lần ở thị trường châu Âu, nhưng Bismuth chưa được MSR đẩy mạnh khai thác nên chưa tác động luôn vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

3. Kỳ vọng 3 quý cuối năm.

MSR đang đợi để tiếp tục được cấp phép khai thác mỏ Núi Pháo, đi cùng với đó giá Vonfram đã tăng mạnh so với đầu năm 2024 và có thể tiếp tục tăng cao hơn nữa khi Trung Quốc chuyển từ hạn chế xuất khẩu sang cấm xuất khẩu Vonfram. Kỳ vọng lợi nhuận của MSR sẽ tăng mạnh trong các quý tiếp theo.

Cổ phiếu của các công ty chế biến và khai thác Vonfram bên ngoài Trung Quốc cũng đang có diễn biến rất tích cực khi giá Vonfram tăng mạnh.

Hiện tại thị trường vẫn đang đối mặt với rủi ro điều chỉnh khi ông Trump áp thuế nặng cho kinh tế Việt Nam. Tuy rằng sản phẩm của MSR không bị áp thuế, nhưng để đảm bảo an toàn, đội ngũ vẫn khuyến nghị NĐT nên chờ đợi 1 thời điểm phù hợp hơn để tham gia mua cổ phiếu MSR cho an toàn.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/