MSN – Kỳ vọng 2026 – 2027.

1. Lịch sử 2020 – 2021.

Cuối năm 2019, Vingroup dùng 83.7% cổ phần tại WinCommerce để đổi lấy 30% cổ phần tại công ty The CrowX.

The CrowX là công ty được tạo ra để trực tiếp sở hữu WinCommerce và MCH. Trong đó, MSN nắm 70%, Vingroup năm 30% còn lại.

Năm 2020, Vingroup thoái toàn bộ 30% cổ phần tại The CrownX. Trong đó, MSN đã chi khoảng 1 tỷ USD để mua lại 14,8% cổ phần, nâng tỷ lệ sở hữu lên 85%.

Năm 2021, MSN bán 14.7% cổ phần The CrownX cho khối ngoại với định giá 7 tỷ USD, thu về 1.1 tỷ USD. Điều này này đã tạo động lực giúp cổ phiếu MSN tăng khoảng 270%, bởi cuối năm 2020 doanh nghiệp chỉ được định giá khoảng 2,5 tỷ USD. Đồng thời, thị trường khi đó đang uptrend mạnh cũng góp phần thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu.

2. Kỳ vọng 2026 – 2027.

Kỳ vọng lớn nhất của MSN trong các năm tiếp theo đến từ kế hoạch IPO WinCommerce. Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, giai đoạn 2026–2027, WinCommerce dự kiến triển khai pre-IPO với định giá khoảng 5 tỷ USD. Sau đó, doanh nghiệp đặt mục tiêu IPO trong giai đoạn 2028–2029 với mức định giá kỳ vọng lên tới 10 tỷ USD.

3. Khuyến nghị.

Tổng giá trị phần MSN sở hữu tại các công ty con/liên kết tiêu biểu khoảng 294.440 tỷ đồng, cao gấp gần 3 lần vốn hóa hiện tại. Điều này cho thấy thị trường đang định giá MSN thấp hơn đáng kể so với giá trị tài sản mà tập đoàn năm giữ.

Chiến lược đầu tư hợp lý nhất đối với MSN là tận dụng các nhịp rung lắc của thị trường để tích lũy cổ phiếu tại những vùng giá chiết khấu, qua đó tối ưu giá vốn cho vị thế trong trung và dài hạn.

Giá mục tiêu cho MSN: 90.000 – 100.000 đồng/cp. Định giá được đội ngũ tham khảo thêm từ các công ty chứng khoán như SHS, ABS, …

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trợ lý phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/