Kỳ vọng của cổ phiếu DBC.

1. Di dời cơ sở chăn nuôi ra khỏi khu dân cư từ 01/01/2025.
Hiện nay, các hộ chuyện nghiệp & trang trại chiếm 65% trong cơ cấu sản xuất heo thịt của cả nước, 35% còn lại đến từ các nông hộ.

Theo quy định của luật chăn nuôi (bản sửa đổi, bổ sung mới nhất), kể từ ngày 01/01/2025, các địa phương sẽ phải di dời cơ sở chăn nuôi ra khỏi khu dân cư và các khu vực không được phép chăn nuôi, hoặc sẽ bị buộc phải ngừng hoạt động. Vì vậy, cơ cấu chăn nuôi đang có xu hướng dịch chuyển từ các hộ nhỏ lẻ sang các hộ chăn nuôi chuyên nghiệp và doanh nghiệp lớn.

Trong năm 2023, DBC đã đưa dự án chăn nuôi Thanh Hóa và dự án lợn giống Dabaco Phú Thọ GĐ 3 đi vào hoạt động. Điều này giúp cho doanh nghiệp sẽ chiếm lĩnh được thị phần từ các nông hộ đơn lẻ bị di dời cơ sở chăn nuôi hoặc dừng hoạt động chăn nuôi từ ngày 01/01/2025.

2. Nguồn cung thịt heo ở mức thấp.
Theo Tổng cục Hải Quan Việt Nam, trong quý 1/2024, lượng heo giống nhập khẩu về Việt Nam chỉ đạt 565 con. Ước tính lượng heo nhập khẩu trong cả năm 2024 vẫn sẽ ở mức thấp, bởi các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ trong nước vẫn chưa tích cực tái đàn do lo sợ về dịch bệnh tả lợn Châu Phi bùng phát trở lại.

Ngoài ra, cơn bão Yagi cũng gây thiệt hại tương đối đán kể đối với số lượng đàn heo tại các hộ nông dân quy mô gia đình, điều này phần nào sẽ làm giảm nguồn cung thịt heo trong nửa cuối năm 2024.

Giá heo hơi dự kiến vẫn sẽ tiếp tục neo ở mức cao do nguồn cung ở mức thấp và nhu cầu thịt heo thường tăng cao trong thời điểm cuối năm, cận tết Nguyên Đán.

3. Nhà máy ép dầu GĐ 3 và nhà máy sản xuất Vacxin – Động lực tăng trưởng trong trung, dài hạn.
Hiện tại, 2 dự án trọng điểm của DBC là nhà máy ép dầu GĐ 2 và nhà máy sản xuất Vacxin.

I. Nhà máy ép dầu GĐ 3 – Mắt xích để hoàn thiện chuỗi sản xuất.
Trong Q3/2024, DBC đã phát hành thành công 80.67 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và 12 triệu cổ phiếu ESOP, từ đó huy động thành công khoảng 1.300 tỷ. Toàn bộ số vốn huy động được sẽ dùng để đầu tư cho nhà máy ép dầu GĐ 2. Nhà máy ép dầu GĐ 2 là mắt xích quan trọng trong chuỗi sản xuất 3F (Feed – Farm – Food) của DBC, với các sản phẩm như khô đậu nành, lecithin,… đây đều là những nguyên liệu dùng cho các nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi.

II. Nhà máy Vacxin – câu chuyện mới của DBC.
Tính trong 7T/2024, toàn cầu ghi nhận hơn 10 nghìn ổ dịch tả lợn Châu Phi.

Tại Việt Nam, nguy cơ bùng phát dịch tả lợn Châu Phi đang ở mức rất lớn. Tính từ đầu năm 2024 đến nay, dịch tả lợn Châu Phi đã xảy ra tại nhiều tỉnh, thành trong cả nước, với 410 xã đã ghi nhận sự xuất hiện của ổ dịch.

Chỉ tính riêng trong 6T/2024, tổng số heo bị bệnh, chết và tiêu hủy đã lên đến 68.854 con, gấp hơn 30 lần cả năm 2023, điều này cho thấy diễn biến của dịch tả lợn Châu Phi vẫn đang rất phức tạp.

Nhận thức được sự nguy hiểm của dịch tả lợn Châu Phi đối với ngành chăn nuôi heo và tiềm năng của ngành sản xuất vaccine, do đó DBC đã đẩy mạnh triển khai dự án nhà máy sản xuất Vaccine Dacovet, tổng vốn đầu tư của dự án khoảng 300 tỷ. Hiện nay, DBC đang gấp rút thực hiện các công đoạn cuối để được đánh giá công nhận tiêu chuẩn GMP, dự kiến nhà máy sản xuất vaccine sẽ chính thức đi vào hoạt động từ cuối 2024 hoặc đầu 2025

Theo một số ước tính, biên lãi gộp dự kiến của mảng vaccine thú y ở mức rất cao khoảng trên 40%, điều này sẽ giúp cả thiện mức biên lãi gộp của cả công ty.

4. Chi phí đầu vào giảm mạnh.
Trong cơ cấu chi phí chăn nuôi lợn thịt của DBC thì chi phí thức ăn chăn nuôi chiếm tỷ trọng lên đến 60%. Các thành phần trong thức ăn chăn nuôi lợn thịt chủ yếu là ngô (60%), đậu tương (25%), lúa mì (10%), …

Từ Q2/2024 đến nay, giá ngô và giá đậu tương vẫn tiếp tục giảm mạnh, điều này sẽ giúp DBC giảm bớt được chi phí nguyên vật liệu đầu vào, từ đó hỗ trợ cải thiện biên lãi gộp.

5. Quỹ PYN Elite tất tay vào DBC.
Hai cổ đông lớn nhất của DBC đó là ông Nguyễn Như So (Chủ tịch) và quỹ PYN Elite.

Kể từ đầu năm 2024, quỹ PYN Elite liên tục mua gom cổ phiếu DBC với khối lượng lớn, điều này chứng tỏ quỹ PYN Elite đang rất kỳ vọng về cổ phiếu DBC.

Trước đó, đội ngũ ALIAS đã có bài phân tích rất chi tiết về cổ phiếu DBC, NĐT hãy đọc bài phân tích sau để hiểu rõ hơn về kỳ vọng của doanh nghiệp: https://alias.vn/dbc-cau-chuyen-ve-vaccine/
Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/