KBC – Trùm BĐS KCN miền Bắc.

KBC là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực BĐS dân cư và BĐS KCN. Tại thời điểm cuối 2022, KBC sở hữu hơn 6.386 ha đất KCN, chiếm 5,19% quỹ đất KCN của cả nước.
1. Lợi nhuận 2023 cao nhất lịch sử.
Trong năm 2023, doanh thu của KBC là 5.645 tỷ, tăng gấp 5.9 lần so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đạt 3.686 tỷ, tăng 13.9 lần. Không chỉ KBC mà lợi nhuận của hầu hết các doanh nghiệp BĐS KCN đều tích cực trong năm 2023 vì dòng vốn FDI liên tục đổ vào Việt Nam, bất chấp nền kinh tế toàn cầu gặp khó khăn.

NĐT nên đọc lại bài phân tích bên dưới để hiểu rõ hơn về ngành BĐS KCN.
2. Giảm 4000 tỷ nợ vay trong 2023 – đưa dư nợ trái phiếu về 0.
Trong nửa đầu năm 2023, KBC đã mua lại trước hạn toàn bộ giá trị trái phiếu của doanh nghiệp. Nợ vay ngắn hạn giảm 3.614 tỷ, nợ vay dài hạn giảm 365 tỷ, việc giảm nợ vay sẽ giúp cơ cấu tài chính của KBC lành mạnh hơn và giảm bớp áp lực trả lãi cho doanh nghiệp.

3. Các khu công nghiệp hiện hữu của KBC.
Các dự án KCN hiện hữu của KBC gần như đã được lấp đầy. Trong 2024, chỉ còn dự án Tân Phú Trung và Nam Sơn Hạp Lĩnh là vẫn còn diện tích để cho thuê.

4. Các KCN đang phát triển.
KBC đang có rất nhiều dự án đang chuẩn bị triển khai trong các năm tới, giúp KBC tiếp tục tăng trưởng bền vững.

I. Tràng Duệ 3 – Kỳ vọng lớn nhất hiện nay của KBC.
KCN Tràng Duệ 3 sở hữu một vị trí địa lý rất đắc địa khi nằm ngay cạnh đường quốc lộ 10, cách cảng Hải Phòng 15km, đường cao tốc HN – HP 7km, cảng nước sâu Lạch Huyện 44km, sân bay quốc tế Cát Bi 14km. Hiện nay, Hải Phòng là một trong những tỉnh có tốc độ tăng trưởng vốn FDI cao nhất Việt Nam, cho nên KCN Tràng Duệ 3 được kỳ vọng sẽ nhanh chóng được lấp đầu như KCN Tràng Duệ 1 & 2.
Giá thuê trung bình tại KCN Tràng Duệ 3 sẽ giao động trong khoảng 140 USD – 160 USD, doanh thu dự kiến mang lại cho KBC là 15.640 tỷ – 17.875 tỷ, lợi nhuận gộp ước tính từ 7.820 tỷ – 8.937 tỷ.
KCN Tràng Duệ 3 nằm trong doanh sách cảnh báo đổi chủ đầu tư nếu như không thực hiện đúng tiến độ dự án. Đến tháng 5 năm 2024, KBC bắt buộc phải triển khai dự án, cho nên dự kiến đến cuối 2024 KCN Tràng Duệ 3 sẽ bắt đầu được đưa vào cho thuê.

II. Cụm KCN Hưng Yên.
Cụm KCN Hưng Yên bao gồm cụm công nghiệp Chính Nghĩa, Đặng Lễ, Kim Đông. Tổng diện tích của cả cụm KCN này là 245 Ha. Dự kiến sẽ bắt đầu cho thuê cuối 2024 hoặc đầu 2025, với mức giá cho thuê trung bình là 115 USD/m2 thì doanh thu dự kiến mà cụm KCN Hưng Yện đem lại cho KBC là 6.902 tỷ, lợi nhuận nhuận gộp là 3.451 tỷ.

III. Cụm KCN Long An.
Cụm KCN Long An bao gồm KCN Phước Vĩnh Đông 2, cụm công nghiệp Tân Lập, Phước Vĩnh Đông 4. Hiện tại cụm KCN Long An đang trong quá trình đàm phán cho thuê 100 Ha đối với khách hàng tiềm năng. Với giá thuê TB khoảng 120 USD/m2 thì tổng doanh thu ước tính mà KBC nhận được là 2.708 tỷ, lợi nhuận gộp là 1.353 tỷ.

Vị trí cụm KCN Long An gần ngay cửa biển nên thuận tiện trong việc vận chuyển, xuất khẩu hàng hóa.

IV. KCN Lộc Giang.
KCN Lộc Giang đã được phê duyệt chủ trương đầu tư từ tháng 4/2022. Hiện tại, KBC vẫn đang tiếp tục hoàn thiện các vấn đề liên quan đến pháp lý và giải phóng mặt bằng. Tổng diện tích cho thuê của dự án này là 327 Ha, với giá cho thuê TB là 125 USD/m2, doanh thu dự kiến là 10.014 tỷ, lợi nhuận gộp ước tính 5.007 tỷ. Dự án KCN Lộc Giang sẽ là kỳ vọng tăng trưởng cho KBC từ giai đoạn sau 2025.

V. KCN Tân Tập.
Trong các dự án KCN mà KBC chuẩn bị triển khai thì KCN Tập Tập là dự án có quy mô lớn thứ 2 với tổng diện tích cho thuê là 461 Ha. Đến cuối năm 2023, tổng giá trị tồn kho của dự án này là 91 tỷ. Theo như tiến độ thì dự án sẽ bắt đầu cho thuê từ 2025, tổng doanh thu dự kiến là 14.118 tỷ, lợi nhuận gộp ước tính là 7.059 tỷ. KCN Tân Tập sẽ là kỳ vọng tăng trưởng lớn nhất của KBC sau KCN Tràng Duệ 3.

5. Các dự án BĐS dân cư của KBC.
I. KĐT Tràng Cát.
Khu đô thị Tràng Cát nằm tại phường Tràng Cát, quận Hải An, thuộc khu kinh tế Đình Vũ – Cát Hải, thành phố Hải Phòng. Giá bán trung bình của dự án là 15 – 20 triệu/m2, doanh thu ước tính là 48.300 tỷ, lợi nhuận gộp khoảng 24.150 tỷ.

Khu đô thị Tràng Cát là một trong những dự án mang lại kỳ vọng lớn nhất cho KBC trong tương lai.
II. KĐT Phúc Ninh.
KĐT Phúc Ninh với giá bán trung bình là 50 triệu/m2, tổng giá trị đất nền của dự án là 22.500 tỷ. Dự án này đã chậm tiến độ rất nhiều năm do vấn đề nộp tiền sử dụng đất và đền bù giải phóng mặt bằng, nhưng với việc thông qua luật đất đai sửa đổi, kỳ vọng rằng dự án sẽ sớm được gỡ vướng.
KĐT Phúc Ninh đã hoàn thành quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng, cho nên sau khi hoàn tất quá trình giải phóng mặt bằng và nộp tiền sử dụng đất, thì dự án hoàn toàn có thể mở ngay lập tức, từ đó đem lại dòng tiền cho KBC.

III. Rice Dimond KBC.
Dự án Rice nằm trên tuyến đường Phạm Hùng, cạnh trung tâm hội nghị quốc gia. Tổng giá trị đất của dự án này là 14.700 tỷ – 21.000 tỷ. Dự kiến sẽ xây tòa nhà cao nhất Việt Nam.

6. Khuyến nghị.
KBC có quỹ đất lớn rất tiềm năng, nhưng năng lực triển khai các dự án BĐS của BLĐ không được đánh giá cao, nhiều dự án chậm tiến độ, cho nên giá cổ phiếu rất khó tăng mạnh. Đây cũng là nhược điểm lớn nhất của KBC làm cho nhiều NĐT cực kỳ khó chịu khi tham gia mua cổ phiếu này.
Năm 2024, thị trường chứng khoán hưng thịnh, BĐS ấm trở lại, kỳ vọng KBC cũng sẽ có diến biến tích cực hơn. Cổ phiếu cũng đã đi nền rất lâu, kết hợp với một số phiên nổ thanh khoản sẽ giúp cho NĐT an toàn hơn khi tham gia mua cổ phiếu.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/