ITC – Dòng tiền đều từ khách sạn, nhưng tiềm năng lớn từ BĐS.

1. Mảng khách sạn là trụ đỡ khi dự án BĐS chưa mở bán.

Do chưa có dự án BĐS mới để bàn giao, do đó doanh thu của ITC trong năm 2023 và 9T chủ yếu đến từ mảng khách sạn.

Cũng trong khoảng 2 năm trở lại đây, khách sạn chính là mảng tạo ra phần lớn lợi nhuận gộp cho ITC.

Hai mảng kinh doanh chính của ITC đều biên lợi nhuận gộp ở mức tương đối cao. Đối với mảng BĐS, biên lợi nhuận gộp giao động từ 40 – 50%. Còn mảng khách sạn thì có biên lợi nhuận gộp trên 40%.

2. Mảng khách sạn – Con gà đẻ trứng vàng của ITC.

Hiện nay, khách sạn La Vela đang là con gà đẻ trứng vàng cho ITC. Trong một điều kiện ổn định, khách sạn La Vela có thể đem lại cho ITC dòng tiền ổn định khoảng 100 tỷ lợi nhuận sau thuế mỗi năm. Sở Du lịch TP. HCM đã đánh giá La Vela là khách sạn số 1 tại TP. HCM về tỷ lệ đặt phòng. Khách sạn này luôn trong tình trạng tỷ lệ đặt phòng trên 95%, thậm chí có thể đến 100% từ đây đến cuối năm do khách đặt trước.

Khách sạn La Vela có vị trí rất đắc địa, nằm ngay ngã tư đường Lý Chính Thắng và Nam Kỳ Khởi Nghĩa, cách sân bay Tân Sơn Nhất chỉ 4 km. Ngoài ra, khách sạn này còn nằm các địa điểm vui chơi, du lịch nổi tiếng, hấp dẫn như Dinh Độc Lập, Nhà Thờ Đức Bà, Phố Đi Bộ Nguyễn Huệ, … Chính vì sở hữu vị trí thuận tiện đã giúp cho khách sạn La Vela thu hút được nhiều khách du lịch, từ đó luôn duy trì được tỷ lệ lấp đầy gần như đạt tuyệt đối.

3. Mảng BĐS – Tiềm năng lớn.

I. Dự án khu cao ốc liên hiệp.

Dự án khu cao ốc liên hiệp có tổng diện tích 2.9 Ha, gồm 4 block căn hộ, 2 block văn phòng, 1 block khách sạn. Trong đó block căn hộ D1, D2 đã hoàn thành xây dựng và đang trong quá trình kinh doanh. Hiện nay, ITC đang tiếp tục thi công block văn phòng.

Dự án khu cao ốc liên hiệp có vị trí nằm ngay trung tâm của TP. Nhơn Trạch. Tuy rằng dự án này chỉ còn 2 block căn hộ, nhưng hiện nay Nhơn Trạch đang được hưởng lợi lớn từ các dự án đầu tư công trọng điểm như cầu Nhơn Trạch (Dự kiến thông xe trong 2025) và sân bay Long Thành, điều này đã giúp cho dự án vẫn tạo ra được nhiều sự kỳ vọng đối với ITC.

II. Dự án Dự án Sabinco.

Sabinco là dự án trọng điểm trong giai đoạn tới của ITC, tổng diện tích của dự án là 19.3 Ha. Doanh nghiệp đã nộp xong tiền sử dụng đất từ 2018, theo tiến độ là sẽ bắt đầu triển khai vào 2019. Nhưng do trong dự án có 2ha là đất công, và đến nay UBND tỉnh Bình Dương vẫn chưa thể xác định được bảng giá đất cụ thể, điều này khiến cho dự án bị chậm tiến độ trong nhiều năm qua. Việc luật đất đai sửa đổi được áp dụng từ T8/2024 sẽ giúp cho bảng giá đất tại Bình Dương sớm hoàn thiện, từ đó kỳ vọng dự án Sabinco nhận được giấy phép xây dựng

Dự án Sabinco nằm ngay mặt tiền đường Nguyễn Chí Thanh của TP.Thủ Dầu Một. Ngay cạnh dự án là khu du lịch Đại Nam (711 Ha) và Aeon Mal Thành Phố Mới (5.000 m2), điều này giúp đáp ứng đủ tiện ích cho cuộc sống của cư dân tại dự án trong tương lai.

III. Các dự án khác.

Ngoài các dự án trọng điểm ở phía trên, ITC còn có các dự án khác như KDC Long Thới, KDC intresco 6A. Hiện nay, ITC đang sở hữu 3 lô đất giá trị tại 106 Lý Chính Thắng, 16 Nguyễn Đình Chiểu (Trụ Sở) và 20 Nguyễn Bình Khiêm.

4. Khuyến nghị.

Định giá của ITC đang tương đối rẻ, khi mà P/B chỉ là 0.45 lần. Điểm vượt trội của ITC so với các doanh nghiệp BĐS khác là khi chưa mở bán dự án mới thì doanh nghiệp vẫn còn dòng tiền đều đặn khoảng 100 tỷ lợi nhuận sau thuế từ mảng khách sạn, do đó việc mua gom ITC tại những vùng giá thấp như hiện tại để chờ các dự án trọng điểm hoàn thiện pháp lý là điều tương đối an toàn.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/