HDG – Sốt đất Hà Nội.

1. Các mảng kinh doanh của HDG.

HDG đang kinh doanh ở 2 mảng chính là BĐS và Năng lượng. Trong năm 2023, ngành BĐS gặp khó khăn nên doanh thu và lợi nhuận của HDG hầu hết đến từ mảng năng lượng. Nhưng với thị trường BĐS giai đoạn hiện tại, HDG có thể tiếp tục mở bán các dự án BĐS, từ đó hỗ trợ cho đà tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận.

Lợi nhuận gộp trong năm 2023 của HDG là 1.716 tỷ, sụt giảm 22.4%, sự sụt giảm này là do hiện tương EI Nino làm giảm công suất các nhà máy thủy điện của doanh nghiệp và thị trường BĐS đóng băng trong 2023. Khó khăn đã qua đi, kỳ vọng HDG bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

2. Mảng BĐS.

Trong cuối năm 2023, đầu năm 2024, phân khúc BĐS khu vực Hà Nội và Hồ Chí Minh đang sốt trở lại. Điển hình là phân khúc chung cư giá 2024 đã vượt đỉnh cũ 2022 khoảng 50%.

Tình trạng sốt đất đang dần lan ra các vùng ven trung tâm khi mặt bằng lãi suất liên tục hạ nhiệt.
Các khu vực như Nam An Khánh (Hoài Đức), phía Tây Hồ Tây, Đông Anh… đang được nhiều NĐT săn lùng để mua BĐS.

Với lợi thế sở hữu các quỹ đất trung tâm và vùng ven Hà Nội và Hồ Chí Minh, HDG đang là cổ phiếu được hưởng lợi lớn. Còn chưa kể HDG đang hưởng trọn sự kỳ vọng đến từ tuyến đường vành đai 4 Hà Nội.

I. Dự án Charm Villa GĐ3 – hưởng lợi từ sốt đất Hà Nội.

Dự án Charm Villa GĐ3 có tổng diện tích là 10.3 Ha, giá bán trung bình tại dự án khoảng 100 triệu/m2, doanh thu ước tính 2.108 tỷ, lợi nhuận gộp 1.264 tỷ, dự án đã hoàn thiện và đang được doanh nghiệp mở bán. Giai đoạn 1 và 2 của dự án này đã được Hà Đô mở bán vào cuối năm 2020 và đầu năm 2021, với tỷ lệ hấp thụ đạt 94% sau 2 ngày mở bán.

Charm Villa GĐ3 có vị trí rất thuận lợi khi nằm cạnh trục đường đại lộ Thăng Long và tiếp giáp nhiều khu đô thị lớn như Sudico, Vinhomes Thăng Long…

Tình trạng sốt BĐS đang lan các khu vực ngoại thành giúp cho các doanh nghiệp tăng được giá sản phẩm và đẩy mạnh bán hàng.

II. Dự án Hado Green Lane.

Hiện nay, dự án Hado Green Lane đang vướng pháp lý trong chuyển đổi mục đích sử dụng, nhưng Hado Green Lane là dự án nằm trên quỹ đất sạch, HDG đã trả xong tiền sử dụng đất và đã hoàn thành phê duyệt quy hoạch 1/200, cho nên khi giải quyết xong vấn đề pháp lý thì tốc độ triển khai của dự án sẽ rất nhanh. Doanh thu ước tính mà Hado Green Lane đem lại cho HDG là 2.813 tỷ, lợi nhuận gộp 1.406 tỷ.

III. Dự án Hado Linh Trung.

Hà Đô Linh Trung nằm ngay trên 2 Mặt tiền Đại Lộ Phạm Văn Đồng & Đường số 1, Phường Linh Trung, Tp.Thủ Đức, TP.HCM, dự án sở hữu vị trí đắc địa nhất còn xót lại tại tuyến Đại Lộ Phạm Văn Đồng, con đường huyết mạch kết nối sân bay Tân Sơn Nhất với toàn bộ khu Đông Tp.HCM.
Hiện nay, Dự án Hado Linh Trung đã được phê duyệt quy hoạch 1/2000, dự kiến khi hoàn thiện xong các thủ tục pháp lý còn lại thì dự án sẽ được khởi công vào cuối 2024, hoặc 2025. Tổng doanh thu ước tính mà dự án này đem lại cho HDG là 3.100 tỷ, lợi nhuận gộp 1.550 Tỷ.

IV. Dịch Vọng Complex.

Dự án Dịch Vọng Complex có vị trí tại Dịch Vọng, Cầu Giấy, tổng diện tích của dự án là 22.5 Ha. Hiện tại, tổng diện tích còn lại của dự án là khoảng 1 Ha, giá trị đất nền ước tính là 500 tỷ.

V. Dư án Alila Bảo Đại.

Dự án Alila Bảo Đại nằm trên đường Trần Phú, còn đường này được xem là một trong những đường bờ biển đẹp nhất Việt Nam. Alila Bảo Đại là dự án khách sạn, khu nghỉ dưỡng với diện tích 8.92 Ha, tổng giá trị đất của dự khoảng 2.676 tỷ.

3. Năng lượng tái tạo – định hướng phát triển của HDG.

Hiện tại HDG đang sở hữu 5 nhà máy thủy điện, 2 nhà máy điện mặt trời, 1 nhà máy điện gió, tổng công suất các nhà máy điện hiện tại của doanh nghiệp là 461 MW. Thủy điện vẫn là đóng góp tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của mảng năng lượng.

Năm 2023 là một năm khó khăn đối với ngành thủy điện do xảy ra hiện tiện EI Nino, điều này dẫn đến nhiều đập thủy điện giảm xuống dưới mực nước chết. Theo như dự báo thì Ei Nino đã đạt đỉnh tại tháng 12/2023, bắt đầu tư tháng 4/2024 sẽ bắt đầy xảy ra xác suất của La Nina. Khi hiện tượng La Nina xảy ra thì điều này sẽ làm tăng mực nước tại các thủy điện, từ đó làm tăng công suất sản xuất điện. Kỳ vọng rằng trong 2024, doanh thu thủy điện của HDG sẽ phục hồi và tăng trưởng trở lại.

Trong định hướng quy hoạch điện 8 thì điện gió và điện khí nằm trong mục tiêu đẩy mạnh phát triển.

Định hướng trong tương lai của HDG là tập trung phát triển các dự án điện gió, điều này phù hợp với mục tiêu phát triển của chiến lược quốc gia. Tiêu biểu nhất trong các dự án điện gió trong tương lai của HDG là dự án An Phong với giá trị 300 MW.

Tổng công suất điện của HDG trong giai đoạn 2025 – 2030 sẽ tăng lên gấp đôi, từ mức 461 MW lên thành 940 MW. Với việc liên tục đầu tư để gia tăng tổng công suất sản xuất điện, kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận của HDG sẽ tăng trưởng liên tục trong các năm tiếp theo. Trong tương lai điện gió sẽ là mảng đóng góp nhiều nhất vào cơ cấu doanh thu năng lượng của HDG.

4. Khuyến nghị.

Sau khi đánh giá được quỹ đất của HDG sẽ được hưởng lợi từ cơn sốt đất Hà Nội, đội ngũ ALIAS đã khuyến nghị NĐT tham gia HDG vùng giá khoảng 27 – 29. NĐT có thể tiếp tục mua gom để chờ đợi ngành BĐS sẽ vào sóng.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/