Dung Quất GĐ 2 bán cho ai ?

1. Trở thành nhà sản xuất thép lớn thứ 28 trên thế giới.

Hiện nay, dự án mang lại nhiều kỳ vọng nhất cho HPG là KLH Gang thép Dung Quất GĐ 2. Dự án này có tổng vốn đầu tư khoảng 85 nghìn tỷ, công suất thiết kế 5.6 triệu tấn HRC/năm. Dung Quất GĐ 2 dự kiến sẽ chạy thử vào cuối 2024 và chính thức đi vào hoạt động vào 2025.

Khi dự án KLH Gang thép Dung Quất GĐ 2 đi vào hoạt động sẽ giúp nâng tổng công suất sản xuất thép của HPG từ 8.9 triệu tấn/năm lên thành 14.5 triệu tấn/năm, từ đó giúp HPG trở thành nhà sản xuất thép có quy mô lớn 28 trên thế giới.

Với bối cảnh vĩ mô ngành thép vẫn chưa thực sự tích cực, vậy thì 5.6 triệu tấn HRC của dự án Dung Quất GĐ 2 sẽ bán cho ai ? Mời NĐT tiếp tục đọc bài phân tích để hiểu rõ hơn.

2. Sản phẩm của Dung Quất 2 sẽ bán cho ai ?

Số vụ điều tra chống bán phá giá đối với thép Trung Quốc ước tính trong 2024 là 25 vụ, đây là mức cao nhất kể từ sau 2016., điều này là vì thép giá rẻ Trung Quốc xuất hiện tràn lan trên phạm vi toàn cầu. Chỉ trong 10T/2024, sản lượng thép xuất khẩu của Trung Quốc đã đạt 108 triệu tấn, gần bằng với mức đỉnh 2015. Kỳ vọng sau khi tăng cường điều tra chống bán phá đối với thép Trung Quốc, thì kể từ 2025 tình trạng thép giá rẻ của Trung Quốc được xuất khẩu ồ ạt sang các quốc gia khác sẽ giảm bớt.

Hiện nay, nguồn cung HRC trong nước (Sau khi trừ đi xuất khẩu) chỉ đáp ứng được khoảng 30% nhu cầu nội địa, phần thiếu hụt còn lại thì các doanh nghiệp phải nhập khẩu từ các quốc gia khác (Chủ yếu là Trung Quốc). Mỗi năm Việt Nam cần khoảng 10 – 15 triệu tấn HRC, do đó khi KLH Gang thép Dung Quất GĐ 2 đi vào hoạt động thì dư địa tăng trưởng của ngành vẫn ở mức tương đối lớn bất chấp áp lực cạnh tranh từ Trung Quốc.

Sau khi Dung Quất GĐ 2 đi vào hoạt động thì tổng công suất HRC của HPG khoảng 8.6 triệu tấn/năm. Theo định hướng của BLĐ HPG, doanh nghiệp sẽ chỉ dành ra khoảng 27% sản lượng HRC để tiêu thụ nội địa, tương đương 2.4 triệu tấn.

Trong nhiều năm trở lại đây, do tình trạng cung không đáp ứng đủ nhu cầu, điều này đã dẫn đến câu chuyện HRC tại Việt Nam được sản xuất ra bao nhiêu đều bán được bán hết. Việt Nam là quốc gia đang phát triển, do đó nhu cầu HRC ở mức rất cao, điều này giúp cho sản lượng HRC tại dự án Dung Quất GĐ 2 sẽ dễ dàng được thị trường hấp thụ.

Ngoài ra, trong năm 2025, Dung Quất GĐ 2 cũng chưa thể hoạt động với công suất tối đa, do đó áp lực nguồn cung HRC đối với thị trường sẽ không quá lớn, điều này giúp HPG có thêm thời gian để tìm kiếm thêm thị trường và khách hàng mới. Dự án Dung Quất GĐ 2 có 2 lò cao, nếu trong trường hợp xấu nhất thì doanh nghiệp sẽ đóng 1 lò cao và vẫn có thể hoạt động bình thường.

Ngoài ra, giá bán HRC của Việt Nam đang ở mức tương đối thấp so với Mỹ và Châu Âu, điều này cũng là lợi thế lớn cho HPG khi tìm hướng tiêu thụ 5.6 triệu tấn HRC của dự án Dung Quất 2 thông qua hoạt động xuất khẩu.

Một số bài phân tích khác về cổ phiếu HPG và ngành thép:

• HPG – Cú đấm thép tỷ USD: https://alias.vn/hpg-cu-dam-thep-ty-usd/
• HPG – Mở rộng quy mô đúng chân sóng ngành: https://alias.vn/hpg-mo-rong-quy-mo-dung-chan-song-nganh/
• Trung Quốc tung ra gói kích thích nền kinh tế có làm cho giá thép tăng trở lại: https://alias.vn/trung-quoc-tung-ra-goi-kich-thich-nen-kinh-te-co-lam-cho-gia-thep-tang-tro-lai/

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/