DBC – Giá heo hơi trong xu hướng giảm.

1. Vượt kế hoạch kinh doanh.

Nhờ giá thịt heo tăng mạnh và neo ở mức cao trong 6 tháng đầu năm 2025, điều này đã giúp cho DBC đạt lợi nhuận sau thuế 1.015 tỷ, tăng 4.7 lần so với cùng kỳ năm trước.

Trong 2025, DBC đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 1.007 tỷ. Vậy chỉ sau 6 tháng đầu năm, DBC đã vượt kế hoạch kinh doanh.

2. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại.

Kể từ Q3/2025, giá heo hơi tại Việt Nam liên tục giảm, điều này sẽ khiến cho tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của DBC chậm lại và không thể ở mức cao như 2 quý đầu năm. Tại ngày 03/09/2025, giá heo hơi trong nước giảm xuống chỉ còn 55.000 đồng/kg.

Giá vốn chăn nuôi heo của DBC giao động trong khoảng 46.000 – 52.000 đồng/kg. Với mức giá heo hơi ở thời điểm hiện tại (55.000 đồng/kg) thì sau khi trừ đi phí lãi vay, quản lý doanh nghiệp, … DBC gần như không có lợi nhuận.

Việc giá heo hơi liên tục giảm kể từ Q3/2025 chính là lý do khiến cho cổ phiếu của DBC giảm bất chấp thị trường chung vẫn diễn biến tích cực.

2. Liên tục thành lập công ty con để triển khai dự án mới

Trong đầu tháng 7/2025, DBC đã thông qua chủ trương thành lập 3 công ty con để triển khai dự án nuôi gà đẻ trứng tại Quảng Ninh, dự án nuôi lợn giống và thương phẩm tại Thái Nguyên, dự án chăn nuôi lợn tại Thanh Hóa.

Trong giai đoạn 2025 – 2030, DBC dự kiến chi 5.284 tỷ để đầu tư các khu chăn nuôi, nhà máy chế biến thức ăn và trung tâm nghiên cứu & sản xuất vắc xin. Việc liên tục mở rộng quy mô sẽ giúp cho doanh thu và lợi nhuận của DBC tăng trưởng trong dài hạn.

3. Đẩy nhanh tiến độ hoàn thành dự án vắc xin và nhà máy ép dầu.

Nhà máy vắc xin và nhà máy ép dầu là 2 dự án trọng điểm mà DBC đang đẩy mạnh triển khai.

I. Nhà máy vắc xin.

Trong Q1/2025, nhà máy vắc xin DACOVET của DBC đã được cấp giấy chứng nhận lưu hành. Với công suất là 200 triệu liều/năm, nếu hoạt động ở công suất tối đa thì mảng vắc xin có thể đem lại cho DBC mức doanh thu là 7.000 tỷ và 350 tỷ lợi nhuận sau thuế. Nhưng trong 2024, tổng số lợn thương phẩm đã xuất chuồng tại Việt Nam chỉ là 53,53 triệu con, giả sử vòng đời của một con lợn cần tiên 2 mũi vắc xin tả lợn châu phi thì cũng không đủ để nhà máy vắc xin của DBC hoạt động hết công suất, chưa kể ở Việt Nam còn rất nhiều doanh nghiệp khác cũng kinh doanh vắc xin tả lợn châu phi. Do đó, để đạt được công suất tối đa thì DBC phải tìm cách xuất khẩu vắc xin.

II. Nhà máy ép dầu giai đoạn 2.

Nhà máy ép dầu giai đoạn 2 của DBC có tổng vốn đầu tư khoảng 1.500 tỷ, công suất 1.000 tấn hạt/ngày. Nhà máy ép dầu GĐ 2 là mắt xích quan trọng trong chuỗi sản xuất 3F (Feed – Farm – Food) của DBC, ngoài việc tạo ra dầu đậu nành để bán, phụ phẩm mà nhà máy tạo ra chính là khô đậu nành, lecithin,… đây đều là những nguyên liệu dùng cho sản xuất thức ăn chăn nuôi.

4. Các dự án BĐS tiềm năng.

I. KĐT Vạn An.

DBC đang làm đường H2 để đổi lấy quyền phát triển dự án KĐT Vạn An 36 ha tại tỉnh Bắc Ninh. Hiện trạng toàn bộ quỹ đất của dự án đang là đất canh tác nông nghiệp, do đó quá trình thu hồi giải phóng mặt bằng sau này sẽ không quá khó khăn.

KĐT Vạn An có vị trí tương đối đắc địa, nằm ngay cạnh trung tâm hành chính tỉnh Bắc Ninh. Ngoài ra, khoảng cách từ dự án đến Hà Nội chỉ khoảng 50km và có thể di chuyển dễ dàng thông qua các tuyến đường cao tốc. Giá trị quỹ đất ước tính của KĐT Vạn An lên đến hơn 10.000 tỷ. Đây là dự án được kỳ vọng sẽ tạo ra lợi nhuận đột biến cho DBC trong trong lai.

II. Dự án Tổ hợp TTTM tại phường Đại Phúc.

DBC đang lên kế hoạch chuyển đổi mục đích sử dụng đất 3.4 ha mà doanh nghiệp đang sở hữu thành dự án tổ hợp trung tâm thương mại. Quỹ đất này nằm tại phường Đại Phúc, đây là khu vực lõi và trung tâm hành chính của TP. Bắc Ninh. Giá trị ước tính của quỹ đất lên đến 1.500 tỷ.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/