DBC – Câu chuyện về vaccine.

1. Lợi nhuận Q2/2024 giảm mạnh so với cùng kỳ liệu có đáng lo?

Trong Q2/2024, doanh thu của DBC đạt 3.184 tỷ, giảm 8%, lợi nhuận sau thuế đạt 145 tỷ, giảm 56% so với cùng kỳ.

Tuy rằng lợi nhuận có giảm so với cùng kỳ, nhưng trong 3 quý gần nhất lợi nhuận sau thuế và biên lãi gộp của DBC đã tăng liên tục, điều này chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp này đang trong xu hướng phục hồi.

Lũy kế 6T/2024, lợi nhuận của DBC đạt 218 tỷ, tăng 35.7 lần so với cùng kỳ và hoàn thành 30% kế hoạch.

Bắt đầu từ cuối Q2/2024, giá thị lợn hơi tuy rằng có điều chỉnh giảm nhưng vẫn ở mức cao nhất trong vòng hơn một năm trở lại đây. Giá vốn trung bình 1 con lợn hơi của DBC trong Q1/2024 là 51.000/kg, do đó với việc giá thịt lợn hơi vẫn neo trên 60.000/kg, kỳ vọng rằng kết quả kinh doanh trong các quý tiếp theo của DBC vẫn sẽ ghi nhận sự tăng trưởng tích cực.

2. Giá nguyên vật liệu đầu vào tiếp tục giảm.

Trong cơ cấu chi phí chăn nuôi lợn thịt của DBC thì chi phí thức ăn chăn nuôi chiếm tỷ trọng lên đến 60%. Các thành phần trong thức ăn chăn nuôi lợn thịt chủ yếu là ngô (60%), đậu tương (25%), lúa mì (10%), …

Từ Q2/2024 đến nay, giá ngô và giá đậu tương vẫn tiếp tục giảm mạnh, điều này sẽ giúp DBC giảm bớt được chi phí nguyên vật liệu đầu vào, từ đó hỗ trợ cải thiện biên lãi gộp.

Trước đó, đội ngũ ALIAS đã có bài phân tích rất chi tiết về cổ phiếu DBC, NĐT hãy đọc bài phân tích sau để hiểu rõ hơn về kỳ vọng của doanh nghiệp: https://alias.vn/dbc-co-nen-mua/

3. Câu chuyện vaccine liệu có tạo nên sự kỳ vọng?

Nhà máy sản xuất vaccine Dacovet của DBC có tổng công suất là 200 triệu liều/năm. Nhà máy đồng thời sản xuất đồng thời 03 loại vaccine, gồm: dịch tả lợn châu Phi, tai xanh, và lở mồm long móng. Đây đều là những dịch bệnh có tác động nghiêm trọng nhất và thường xuyên bùng phát trên đàn gia súc của Việt Nam.

Hiện nay, DBC đang đẩy mạnh quá trình thương mại hóa các loại vaccine thú y mà doanh nghiệp nghiên cứu và sản xuất. Vaccine của DBC vẫn đang trong quá trình khảo nghiệm, dự kiến đến 2025 có thể thương mại hóa vaccine DACOVAC-ASF2 (vaccine cho dịch tả lợn Châu Phi). Biên lãi gộp dự kiến của mảng vaccine ở mức rất cao khoảng trên 40%.

Trước đó, đội ngũ ALIAS đã khuyến nghị mua cổ phiếu DBC quanh vùng giá 25 – 28.5 (giá trước phát hành thêm). Hiện tại, mức sinh lời từ thời điểm khuyến nghị khoảng 15% – 20%.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/