D2D – Về đích sớm nhờ KCN Châu Đức.

1. Dự án KDC Lộc An và đỉnh lợi nhuận 2019.

D2D từng ghi nhận bước nhảy vọt về lợi nhuận vào năm 2019, nhờ đóng góp lớn từ dự án khu dân cư Lộc An.

Trong năm này, doanh thu đạt 763 tỷ đồng, LNST vọt lên hơn 375 tỷ đồng – gấp gần 4 lần so với năm trước, mang lại biên lợi nhuận vượt trội.

Thành công từ KDC Lộc An tạo tiền đề cho chính sách cổ tức hấp dẫn của công ty trong nhiều năm, với tỷ suất chi trả tiền mặt luôn thuộc hàng cao nhất trên sàn.

Quý 4/2024, dự án Lộc An tiếp tục mang lại lợi nhuận đột biến cho D2D khi công ty bàn giao thêm 30 căn dãy phố mặt tiền. Lợi nhuận quý này tăng tới 3,8 lần, đạt 91 tỷ đồng, đưa tổng lợi nhuận cả năm 2024 lên 88 tỷ – gấp 3,4 lần năm trước và vượt xa kế hoạch năm.

Đồng thời, D2D cũng trả cổ tức tiền mặt lên tới 8.400 đồng/cổ phiếu trong năm 2024, càng củng cố hình ảnh của một doanh nghiệp bất động sản “cổ tức đều, tiền thật”.

Như vậy, dự án KDC Lộc An còn lại 4 khối nhà ở xã hội 10 tầng đang chờ mở bán, kỳ vọng sẽ có tỷ lệ hấp thụ cao nhờ vị trí kết nối thuận tiện vào TP.HCM.

2. Bứt tốc năm 2025 nhờ KCN Châu Đức.

D2D vừa công bố BCTC quý 2/2025 với kết quả kinh doanh bứt phá mạnh mẽ. Trong quý 2, D2D ghi nhận doanh thu 551,5 tỷ đồng – tăng 20,4 lần so với cùng kỳ – và LNST vọt lên 206,8 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái còn lỗ nhẹ. Biên lợi nhuận gộp cũng tăng mạnh từ 4,6% lên 51,2%.

Luỹ kế 6 tháng đầu năm, công ty đạt 643,5 tỷ đồng doanh thu và 215,1 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, hoàn thành 122% kế hoạch năm chỉ sau nửa chặng đường. Trong đó, tới 92% doanh thu đến từ hoạt động chuyển nhượng đất tại KCN Châu Đức – động lực tăng trưởng của D2D trong năm 2025.

Thực tế, D2D không phải chủ đầu tư trực tiếp của KCN Châu Đức – dự án này thuộc về CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC). Tuy nhiên, D2D đã thuê đất tại KCN Châu Đức của SZC rồi sau đó cho thuê lại. 

Mức giá mà D2D thuê đất tại KCN Châu Đức của SZC chỉ là 55 – 60 USD/m2/Chu kỳ thuê. Sau đó, D2D cho thuê lại với mức giá lên đến 90 – 100 USD/m2/chu kỳ thuê, điều này đã giúp cho biên lãi gộp từ hoạt động cho thuê lại đất tại KCN Châu Đức của D2D ở mức rất cao khoảng 50%, tương đương với biên lợi nhuận gộp của nhiều doanh nghiệp BĐS KCN tự triển khai dự án.

Tổng diện tích đất mà D2D thuê tại KCN Châu Đức của SZC khoảng hơn 50ha. Trong đó 13ha được quy hoạch thành khu nhà xưởng cho thuê, còn lại khoảng 40ha là diện tích đất chuyển nhượng. Hiện tại đã chuyển nhượng được 30ha và 10ha còn lại dự kiến sẽ chuyển nhượng vào cuối năm, khoản tiền này sẽ được hạch toán trong năm 2026.

3. Tình hình tài chính.

Tính đến 30/6/2025, tổng tài sản D2D đạt hơn 1.536 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,3% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản ổn định, với bất động sản đầu tư chiếm tỷ trọng lớn nhất (23,5% tương đương 361,1 tỷ đồng), tiếp theo là tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn (19,7% – 303,1 tỷ đồng), và tài sản dài hạn khác (18,2% – 280,2 tỷ đồng). Doanh nghiệp không có nợ vay tài chính, đồng thời vẫn duy trì các khoản phải thu ở mức hợp lý.

4. Kế hoạch kinh doanh năm 2025.

Tại ĐHĐCĐ thường niên, D2D đặt mục tiêu doanh thu 664,8 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 175,9 tỷ đồng cho cả năm 2025, đồng thời dự kiến chia cổ tức với tỷ lệ 46%.

Với kết quả đạt được sau nửa năm, D2D đã vượt 122,3% kế hoạch lợi nhuận, cho thấy khả năng hoàn thành vượt trội so với kế hoạch đề ra.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/