CTG – kỳ vọng lãi tỷ USD – Định giá bao nhiêu ?

1. Chất lượng tài sản tốt cho dù khủng hoảng ập tới.

Nền kinh tế gặp khó khăn, lãi suất tăng cao, BĐS đóng băng từ đó làm cho nhiều ngân hàng rơi vào cảnh nợ xấu tăng mạnh. Ví dụ VPB có tỷ lệ nợ xấu cao nhất toàn ngành trên 5%, STB TPB nợ xấu đã tăng lên trên 2%, nhưng tỷ lệ nợ xấu của CTG vẫn rất thấp chỉ 1.12%, chỉ đứng sau VCB với tỷ lệ nợ xấu 0.97%.

Để đảm bảo vẫn có lợi nhuận tốt trong năm 2023, nhiều ngân hàng đã chấp nhận bao phủ nợ xấu thấp hơn, STB chỉ bao phủ 69%, TPB bao phủ 63%, VPB bao phủ 51%, nhưng CTG vẫn duy trì mức độ bao phủ nợ xấu cao lên tới 160%.

Tỷ lệ nợ xấu thấp và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao giúp cho CTG có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2024. Còn chưa kể nợ xấu nhóm 3 của CTG đã giảm mạnh, nền kinh tế cũng đã phục hồi trở lại, rất khó để có 1 đợt bùng nợ xấu trong 2024.

2. Phục hồi trong năm 2023.

CTG vẫn tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận sau thuế gần 20% trong năm 2023 cho dù nền kinh tế gặp khó khăn mà vẫn đảm bảo tỷ lệ nợ xấu thấp, tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao.

Kể từ khi NHNN bắt đầu hạ lãi suất điều hành từ tháng 3/2023, biên lãi thuần của CTG đã tạo đáy trong Q2 2023 và bắt đầu tăng mạnh, đỉnh điểm Q4 2023 biên lãi thuần lên tới 44,6%, từ đó cho thấy ngân hàng đang được hưởng lợi lớn từ mặt bằng lãi suất huy động thấp.

3. Kỳ vọng 2024.

Mặt bằng lãi suất huy động đầu vào thấp hơn cả thời kỳ dịch covid không chỉ giúp cho CTG nói riêng mà nhóm ngân hàng nói chung sẽ được hưởng lợi khi chi phí đầu vào thấp hơn nhiều so với năm 2022, thậm chí trong các tháng đầu năm 2024 còn thấp hơn cả năm 2023. Các kỳ hạn chính như tiền gửi 6 tháng chỉ có lãi suất 3.2%, kỳ hạn 12 tháng chỉ có 4.8%.

Ngoài mặt bằng lãi suất huy động đầu vào thấp, nhóm cổ phiếu ngân hàng trong năm 2024 còn được hưởng lợi khi nền kinh tế phục hồi trở lại, từ đó làm giảm nợ xấu. NHNN cũng tự tin giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng 15% từ ngay đầu năm giúp các ngân hàng thương mại tự tin giải ngân mà không lo hết room tín dụng.

Trong năm 2023, CTG tăng trưởng tín dụng khoảng 15,6%. Kỳ vọng trong năm 2024 tăng trưởng ít nhất 15%, lợi nhuận sau thuế tăng trưởng khoảng 25%. Tức lợi nhuận sau thuế khoảng 25.000 tỷ.

4. Định giá CTG.

Ước tính lợi nhuận tỷ đô trong năm 2024, CTG được định giá theo 2 phương pháp theo PB và PE thì sẽ có kỳ vọng tăng giá từ 19 – 31% tính từ giá hiện tại.

5. Khuyến nghị.

Khi đã chọn được cổ phiếu có kỳ vọng cao, nằm trong ngành nghề có sóng thì đội ngũ luôn theo sát và khuyến nghị NĐT tham gia mua mạnh, kể cả mua nền hay mua break đều được.

CTG đã tăng mạnh được 3 phiên, chính vì thế NĐT có thể dùng chiến lược chia vốn để tham gia hoặc đợi các vùng điều chỉnh thanh khoản thấp để mua vào. Trong trung hạn CTG sẽ tiếp đà tăng mạnh khi gần đây CTG là cổ phiếu mạnh nhất dòng ngân hàng.

Để nhận thêm những khuyến nghị và tư vấn. NĐT liên hệ:

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656

Nhóm zalo tư vấn: https://zalo.me/g/izczrp899
Full video phân tích:

Add a Comment

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *