Cổ phiếu thịt lợn DBC HAG

Q2 năm 2020, DBC đạt đỉnh lợi nhuận 401 tỷ, doanh thu bán hàng đạt 2290 tỷ, cổ phiếu tăng gần 300% từ nền trong vòng 3 tháng. Thời điểm đó DBC là cổ phiếu gây sốt thị trường vì đúng thời điểm bùng phát dịch covid, tất cả cổ phiếu khác đều sập mạnh còn DBC lại ngược dòng ngoạn mục. Cụ thể, thời điểm đó tại miền Bắc lợn hơi trung bình ở mức 92.000 – 100.000 đ/kg; miền Trung 90.000 – 97.000 đ/kg; miền Nam 93.000 – 100.000 đ/kg.

Q3 năm 2022, giá thịt lợn hơi tiếp tục có mức tăng giá mạnh, từ mức trung bình 56.000 đ/ kg lên mức 66.000 đ/ kg.

Tuy thời điểm hiện tại, giá thịt lợn không thể đạt mức đỉnh như Q2 năm 2020, nhưng điểm nhấn của DBC nói riêng và các cổ phiếu ngành sản xuất thịt lợn đó chính là doanh thu đã tăng khá mạnh để bù đắp cho phần giá bán đầu ra.

Q2 năm 2020, DBC có doanh thu 2290 tỷ, sau quá trình mở rộng quy mô thì Q2 2022 đã có mức doanh thu lên tới 2920 tỷ, tăng trưởng 28%, trong khi đó mặt bằng giá thịt lợn heo hiện tại chỉ bằng 58% so với năm 2020.

Cơ cấu doanh thu của DBC

Mảng sản xuất chế biến thịt chiếm khoảng 60% cơ cấu doanh thu của DBC, nhưng mảng này lại lỗ tới 50 tỷ trong 6 tháng đầu năm, nguyên nhân tới từ giá heo hơi chỉ vào khoảng 52.000 đ/kg. Mảng sản xuất và chế biến thức ăn chăn nuôi chiếm 37% tỉ trọng doanh thu và mang về lợi nhuận 193 tỷ, giúp cho DBC thoát lỗ 2 quý đầu năm. Điểm nhấn thời điểm hiện tại là giá thịt lợn tăng lên tới 66.000 đ/ kg, sẽ giúp cho mảng bán thịt lợn của DBC thoát lỗ và có lãi tốt trở lại.

Trong Q3 và Q4 2022, giá thịt lợn hơi kỳ vọng có thể đạt mức giá 80.000 đ/kg vì giá thịt lợn Trung Quốc tăng mạnh, nhu cầu sử dụng thực phẩm phục hồi mạnh mẽ từ các chuỗi nhà hàng, giá nguyên liệu đầu vào tăng. Các công ty có chi phí đầu vào thấp, cũng như hoàn thiện được chuỗi giá trị sẽ được hưởng lợi cực lớn trong Q3 2022.

Ngoài DBC thì HAG là công ty kiểm soát được đầu vào tốt nhất nhờ vào mô hình heo ăn chuối. Lợi thế của HAG không công ty nào trên sàn có được, nhưng cơ cấu sản xuất thịt lợn của HAG lại không chiếm tỷ trọng lớn như DBC.

Rủi ro

Con gái chủ tịch DBC đăng ký bán 5 triệu cổ phiếu, đây là số lượng cổ phiếu cực lớn, không thể tham gia ở thời điểm hiện tại.

Giá cổ phiếu phục hồi từ đáy khoảng 63%, đây là mức phục hồi phản ánh vào câu chuyện tăng giá thịt lợn, muốn cổ phiếu tăng 1 nhịp nữa thì DBC cần có lợi nhuận tốt vào Q3, tích cực hơn thì duy trì tiếp vào Q4 2022.

Dòng tiền hoạt động rất mạnh ở vùng này, rủi ro đó chính là cổ phiếu sẽ phân phối trong ngắn hạn. Cơ hội tốt nhất cho DBC hoặc HAG lúc này đó chính là chờ đợi thị trường điều chỉnh, cổ phiếu chiết khấu xuống 1 vùng giá hợp lý là sẽ có điểm tham gia rất tốt.

Vùng mua tham khảo.
Giá 24.000 đ tham gia 50%
Giá 22.000 đ tham gia 50% còn lại
Với việc thịt lợn tăng chênh lên tới 17.8% thì kỳ vọng doanh thu cũng tăng trưởng tương ứng, lợi nhuận gộp chênh khoảng 300 – 400 tỷ so với cùng kỳ, khi lợi nhuận tích cực thì thay vì cổ phiếu phân phối dài hạn, nó sẽ là tái tích lũy và tiếp tục tăng giá.