Cổ phiếu ngành đá xây dựng – DHA, VLB, CTI, KSB, …

1. Chu kỳ 2015 – 2018.

Năm 2015, thị trường BĐS bắt đầu phục hồi sau giai đoạn đóng băng trước đó, thanh khoảng giao dịch BĐS 2015 đã tăng gần gấp đôi khi so với 2014.

Trong năm 2014 – 2015, Việt Nam đã và đang trong quá trình hoàn tất các hiệp định thương mại lớn như EU FTA, TPP, Cộng đồng Kinh tế chung ASEAN (AEC), … Điều này đã tạo ra một làn sóng vốn FDI nước ngoài và sự dịch chuyển các chuỗi sản xuất trên thế giới về Việt Nam. Bắt đầu tư năm 2015, vốn đăng ký và vốn giải ngân FDI tăng mạnh, để thu hút thêm dòng vốn FDI chảy thêm vào Việt Nam, nhà nước đã đẩy phát triển hạ tầng để kết nối giữa các vùng và các khu công nghiệp, với nhiệm vụ trọng tâm là đẩy mạnh hợp tác xây dựng các tuyến đường cao tốc và mở rộng các tuyến đường đường quốc lộ.

Việc thị trường BĐS phục hồi, kèm theo sự đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng đã kéo theo nhu cầu về đá xây dựng tăng mạnh, từ đó tạo ra một con sóng của ngành đá xây dựng trong giai đoạn 2015 – 2018.

Trong giai đoạn này, cổ phiếu KSB tăng 420%.

Cổ phiếu CTI tăng 360%.

Cổ phiếu DHA tăng 342%.

2. Triển vọng ngành đá xây dựng.

Tổng vốn đầu tư công kế hoạch năm 2023 của Việt Nam là 711.7 Nghìn tỷ, nhưng vốn giải ngân thực tế chỉ là 532.1 Nghìn tỷ, tương ứng đạt 73.5% kế hoạch. Vốn kế hoạch đầu tư công dự kiến cho cả năm 2024 là 677.3 Nghìn tỷ, sụt giảm khoảng 5% so với 2023, nhưng đây vẫn là số vốn đầu tư công rất lớn khi so với giai đoạn trung bình của giai đoạn 5 năm trở lại đây. Việc chính phủ Việt Nam vẫn duy trì một số vốn đầu tư lớn trong 2024 thì điều này đã thể hiện rằng chính phủ đang rất quyết tâm trong câu chuyện phát triển cơ sở hạ tầng.

Trước đại dịch Covid 19, GDP Việt Nam tăng trưởng trung bình 6.5%/Năm. Nhưng tốc độ tăng trưởng GDP trong năm 2023 của Việt Nam chỉ là 5.05%, đây là mức tăng trưởng thấp nhất trong một thập kỷ vừa qua. Trong năm 2024, mục tiêu tăng trưởng GDP ước tính là khoảng 6%Đối với một quốc gia đang phát triển như Việt Nam thì con số tăng trưởng này được coi là tương đối thấp, và để đạt được mục tiêu đến năm 2050 sẽ trở thành nước phát triển thì hiện tại Việt Nam phải tạo ra một cú hích về sự tăng trưởng. Lý do năm 2024 Việt Nam vẫn giữ vốn kế hoạch đầu tư công ở một mức cao khoảng 677.3 nghìn tỷ là vì để hỗ trợ nền kinh tế và để hoàn thành các dự án trọng điểm nhằm kích thích nền kinh tế tăng trưởng trong dài hạn. Trong một bối cảnh nền kinh tế đang gặp khó khăn như hiện nay, vốn đầu tư tư nhân giảm mạnh thì cách duy nhất để đạt được mục tiêu tăng trưởng đó là đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công. Chính vì lý do trên, 2024 sẽ được kỳ vọng là năm bùng nổ của đầu tư công, từ đó sẽ kéo theo nhu cầu đá xây dựng tăng cao.

Trong các giai đoạn trước đó, miền Bắc là nơi được tập trung phát triển về cơ sở hạ tầng nhiều nhất cả nước, nhưng từ nay cho đến năm 2030, Việt Nam sẽ chuyển trọng tâm phát triển cơ sở hạ tầng sang khu vực miền Trung và miền Nam.

Các dự án cơ sở hạ tầng trọng điểm đã và đang được đẩy mạnh triển khai đó là sân bay Long Thành, Vành Đai 3, cao tốc ĐBSCL, Metro HCM, …

Nhu cầu sử dụng đá xây dựng cho các dự án trọng điểm phía Nam trong giai đoạn 2022 – 2025 là khoảng 14.717.132 m3.

Còn sau 2025, nhu cầu sử dụng đá xây dựng cho các dự án trọng điểm phí Nam được ước tính khoảng 23.331.270 m3.

Trong các dự án cơ sở hạ tầng trọng điểm phía Nam thì dự án sân bay Long Thành GĐ 1 & 2 có nhu cầu sử dụng đá nhiều nhất với khoảng 22 triệu m3.

Các doanh nghiệp đá xây dựng tiêu biểu trên sàn chứng khoán như VLB, KSB, CTI, DHA thì đều sở hữu các mỏ đá ở khu vực phía Nam. Điều này sẽ giúp cho các doanh nghiệp được hưởng lợi từ sự tập trung đầu tư cơ sở hạ tại khu vực phía Nam trong giai đoạn sắp tới.

3. Nên đầu tư doanh nghiệp nào.

I. Cổ phiếu DHA.

DHA hiện nay đang sở hữu 3 mỏ đá là Tân Cang 3, Núi Gió, Thạch Phú 2. Trong đó, trữ lượng của mỏ Thạch Phú 2 còn khoảng 3.383.200 m3, còn mỏ Tân Cang 3 còn khoảng 8.512.000 m3, hai mỏ đá này có vị trí nằm gần sân bay Long Thành, mà sân bay Long Thành lại là dự án sử dụng nhiều đá xây dựng nhất, cho nên DHA sẽ được hưởng lợi rất lớn trong các năm tiếp theo. Dự kiến công suất của mỏ Tân Cang 3 và Thạch Phú 2 sẽ đạt công suất tối đa khi sân bay Long Thành đang được đẩy mạnh triển khai.

II. Cổ phiếu VLB

VLB đang sở hữu 5 mỏ đá, đây là doanh nghiệp có trữ lượng đá xây dựng lớn nhất trên sàn chứng khoán. Mỏ đá Tân Cang 1 của VLB là mỏ đá có chất lượng tốt nhất trong khu vực Đông Nam Bộ, mỏ đá này hiện đang được sử dụng để cung cấp cho dự án đường vành đai 3 và sân bay Long Thành. Với việc sở hữu nhiều mỏ đá với trưc lượng lớn, vị trí và chất lượng tốt, kèm theo nhu cầu xây dựng các dự án đầu tư công trọng điểm phía Nam đang được đẩy mạnh, kỳ vọng rằng trong các năm tiếp theo doanh thu và lợi nhuận của VLB sẽ có sự tăng trưởng.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656

Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/

Add a Comment

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *